26 июля 2024 года Банк России неожиданно повысил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов — до 18% годовых. Это решение вызвано резким ростом инфляции, которая значительно превысила апрельский прогноз. Ее основные причины — повышенный внутренний спрос и недостаток товаров и услуг на рынке.
Инфляция в России начала расти быстрыми темпами: с 8,6% в июне до 9% на 22 июля. Значительную роль в этом сыграло повышение тарифов на услуги ЖКХ с 1 июля.
Банк России планирует продолжить ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы достичь более сбалансированных темпов роста кредитования и увеличения сбережений. Это поможет снизить инфляцию в долгосрочной перспективе.
Повышение ключевой ставки — мера, направленная на замедление роста цен. Более высокая ставка делает кредиты дороже, что должно снизить потребительскую активность и замедлить инфляцию. ЦБ ожидает, что годовая инфляция снизится до 4–4,5% в 2025 году и останется вблизи этого уровня в дальнейшем.
При этом экономика страны продолжает ускоренный рост. Потребительская активность так же высока благодаря росту доходов населения и уверенным потребительским настроениям.
Однако дефицит трудовых ресурсов усугубляет ситуацию. Рост спроса не сопровождается аналогичным увеличением предложения товаров и услуг, что ведет к росту издержек компаний и, как следствие, к дальнейшему росту цен.
Повышение ключевой ставки уже привело к росту процентов по кредитам и доходности ОФЗ. Кредитные и депозитные ставки повысились, что поддерживает сберегательные настроения населения, но не останавливает кредитную активность, которая остается высокой, несмотря на все усилия финансового регулятора ее снизить.
Неизбежный рост ставок может привести к тому, что обслуживать новые кредиты будет тяжелее. Ежемесячные платежи окажутся выше, чем раньше, и в результате легко оказаться в сложной финансовой ситуации, которая нередко заканчивается банкротством физических лиц.